Dieci virgola quattro miliardi di garanzia europea per mobilitare 150 miliardi di investimenti verdi. InvestEU Green non è un fondo a fondo perduto: è una leva finanziaria. La Commissione garantisce una quota dei prestiti che le banche erogano a condizioni agevolate — così le PMI che vogliono installare fotovoltaico, ristrutturare il capannone o convertire la flotta a elettrico ottengono tassi più bassi e durate più lunghe di quelle che troverebbero sul mercato. Con una garanzia europea di 10,4 miliardi di euro per il ciclo 2021-2027, mobiliterà oltre 150 miliardi di euro di investimenti pubblici e privati in energie rinnovabili, efficienza energetica, mobilità sostenibile, economia circolare e protezione della biodiversità.
InvestEU Green è la componente della più ampia policy window “Sostenibilità” del programma InvestEU (Regolamento (UE) 2021/523). A differenza di Horizon Europe e LIFE (che offrono grant a fondo perduto), InvestEU offre finanziamenti agevolati (prestiti a tasso ridotto, garanzie, equity) tramite intermediari finanziari europei e italiani.
L’Italia è uno dei principali beneficiari: nel 2024 ha ottenuto investimenti InvestEU Green per oltre 8 miliardi di euro (quota del 12% sul totale UE), con un focus su PMI verdi (45% degli investimenti), rinnovabili (25%), edilizia sostenibile (15%) e mobilità elettrica (15%).
Questa guida illustra la struttura di InvestEU Green, i prodotti finanziari disponibili, gli intermediari italiani partner, le procedure di accesso e i casi pratici. È pensata per PMI verdi, startup cleantech, aziende agricole sostenibili, enti pubblici che sviluppano progetti verdi e intermediari finanziari.
Per la pratica specifica, l’InvestEU Advisory Hub o gli intermediari italiani (CDP, Intesa Sanpaolo, UniCredit) offrono assistenza.
Il quadro normativo: Regolamento (UE) 2021/523 — Policy Window Sostenibilità
InvestEU è istituito dal Regolamento (UE) 2021/523 del 24 marzo 2021. La policy window “Sostenibilità” ha una dotazione di 10,4 miliardi di euro di garanzia europea (su 26,2 miliardi totali di InvestEU).
Caratteristiche di InvestEU Green
- Garanzia europea 2021-2027: 10,4 miliardi € (40% del totale InvestEU)
- Investimenti mobilitati target: 150-200 miliardi € (leverage 15-20×)
- 4 aree tematiche:
- Energie rinnovabili e reti energetiche
- Efficienza energetica degli edifici
- Mobilità sostenibile
- Economia circolare e uso sostenibile delle risorse
- Tipologia di sostegno: prestiti agevolati, garanzie, equity, green bonds
- Intermediari: BEI (Banca Europea per gli Investimenti), EIF (European Investment Fund), banche nazionali di sviluppo (CDP, KfW, CDC), banche commerciali
La garanzia europea
La caratteristica distintiva di InvestEU Green è la garanzia europea: la Commissione Europea si impegna a coprire una percentuale delle perdite subite dagli intermediari finanziari che erogano prestiti a condizioni agevolate. La garanzia può coprire:
- Finanziamenti a PMI verdi: garanzia 50-80% del prestito
- Finanziamenti a infrastrutture verdi: garanzia 30-50%
- Operazioni di equity: garanzia 30-50% dell’investimento
- Green bonds: garanzia 20-40% dell’emissione
La garanzia permette agli intermediari di offrire tassi più bassi, durate più lunghe, condizioni più favorevoli rispetto al mercato standard.
I 4 settori di InvestEU Green
1. Energie rinnovabili e reti energetiche (3,5 mld di garanzia)
Finanzia progetti per la produzione di energia da fonti rinnovabili e le reti di trasporto/distribuzione.
Settori ammissibili
- Solare fotovoltaico: utility scale (5-100 MW), commerciale (100 kW-5 MW)
- Eolico onshore: impianti 5-50 MW
- Eolico offshore: impianti 50-500 MW
- Idroelettrico: piccoli impianti (<10 MW), pompaggi
- Geotermia: impianti 1-50 MW
- Bioenergia: biogas, biomasse agricole, biocarburanti avanzati
- Smart grid: integrazione rinnovabili, storage, digitalizzazione
- Idrogeno verde: produzione, trasporto, stoccaggio
- Teleriscaldamento da fonti rinnovabili
Strumenti finanziari
- Prestiti agevolati: 1-100 milioni €, tasso 1-2% sotto mercato, durata 10-20 anni
- Garanzie a banche per prestiti a PMI rinnovabili
- Equity per fondi di investimento rinnovabili
- Green bonds con garanzia europea
2. Efficienza energetica degli edifici (2,8 mld di garanzia)
Finanzia la ristrutturazione energetica di edifici residenziali, commerciali e pubblici.
Settori ammissibili
- Ristrutturazione energetica profonda (classe A-B)
- Pompe di calore e sostituzione caldaie fossili
- Isolamento termico (cappotto, infissi, coperture)
- Solare termico per acqua calda e riscaldamento
- Building automation e smart home
- Distretti di riscaldamento efficienti
- Edifici a zero emissioni (ZEB) nuovi
Strumenti finanziari
- Prestiti agevolati a condomini: 100k-10M €, durata 10-20 anni
- Prestiti agevolati a PMI: 50k-5M €, durata 5-15 anni
- Garanzie a banche per prestiti a privati cittadini
- Equity per fondi di investimento immobiliare verde
→ Per approfondire la Renovation Wave e gli strumenti italiani, consulta l’articolo “Renovation Wave 2026: ristrutturare casa ed edifici con fondi UE“ disponibile su SussidiEuropei.it.
3. Mobilità sostenibile (2,1 mld di garanzia)
Finanzia la transizione verso la mobilità elettrica, idrogeno e condivisa.
Settori ammissibili
- Veicoli elettrici (auto, furgoni, camion, bus) per flotte aziendali
- Infrastrutture di ricarica (fast charging, supercharger)
- Stazioni di rifornimento idrogeno
- Trasporto pubblico elettrico (bus, tram, metro)
- Bici elettriche e monopattini condivisi
- Car sharing e bike sharing
- Mobilità logistica elettrica (last mile delivery)
- Ferrovie elettriche e treni a idrogeno
Strumenti finanziari
- Prestiti agevolati a PMI per acquisto flotte elettriche
- Leasing agevolato per veicoli commerciali elettrici
- Garanzie a banche per finanziamenti a privati (acquisto EV)
- Equity per startup mobilità elettrica
- Project financing per infrastrutture di ricarica
4. Economia circolare e uso sostenibile delle risorse (2,0 mld di garanzia)
Finanzia progetti di economia circolare, riciclo, riuso, biologia.
Settori ammissibili
- Riciclo avanzato di rifiuti (plastica, metalli, elettronica)
- Riuso e riparazione di prodotti
- Eco-design e prodotti sostenibili
- Bioeconomia: materiali da fonti biologiche
- Gestione sostenibile delle acque
- Risparmio idrico e trattamento acque reflue
- Agricoltura sostenibile e biologica
- Silvicoltura sostenibile
Strumenti finanziari
- Prestiti agevolati a PMI per investimenti in economia circolare
- Garanzie a banche per startup cleantech
- Equity per fondi di impact investing
- Project financing per impianti di riciclo
Gli intermediari italiani partner
L’accesso ai finanziamenti InvestEU Green per le PMI italiane avviene tramite intermediari finanziari italiani che hanno firmato un accordo di partenariato con BEI/EIF o direttamente con la Commissione Europea.
1. Cassa Depositi e Prestiti (CDP)
- Ruolo: banca di sviluppo nazionale, principale partner InvestEU in Italia
- Prodotti:
- Prestiti agevolati a PMI verdi (con focus su transizione verde e digitale)
- Equity per startup e PMI verdi (tramite CDP Venture Capital)
- Finanziamenti per infrastrutture verdi (rinnovabili, smart grid)
- Green bond con garanzia europea
- Sito: cdp.it
2. Intesa Sanpaolo
- Ruolo: principale banca commerciale italiana partner InvestEU
- Prodotti:
- Prestiti agevolati a PMI per efficientamento energetico
- Finanziamenti per rinnovabili (fotovoltaico aziendale)
- Leasing agevolato per veicoli elettrici aziendali
- Green bond con garanzia europea
- Sito: group.intesasanpaolo.com
3. UniCredit
- Ruolo: banca commerciale multinazionale, partner InvestEU
- Prodotti:
- Prestiti agevolati a PMI per transizione verde
- Finanziamenti per energie rinnovabili
- Equity per startup cleantech (tramite UniCredit Start Crowd)
- Sito: unicredit.it
4. Banco BPM
- Prodotti: prestiti agevolati PMI verdi, finanziamenti rinnovabili
- Sito: bancobpm.it
5. Mediocredito Centrale
- Ruolo: ente nazionale per lo sviluppo, gestisce i fondi di garanzia per le PMI
- Prodotti:
- Fondo di Garanzia PMI (garanzia 80% con InvestEU) per prestiti verdi
- Prestiti agevolati per startup innovative verdi
- Sito: mediocreditocentrale.it
6. BEI diretto
Per i grandi progetti (oltre 25 milioni €), la BEI finanzia direttamente senza passare da intermediari nazionali. Tipici progetti BEI in Italia:
- Grandi parchi solari (50+ MW)
- Grandi parchi eolici offshore
- Infrastrutture di ricarica nazionale
- Teleriscaldamento urbano
- Sito: eib.org
Tabella riassuntiva: prodotti InvestEU Green per PMI italiane
| Prodotto | Tipologia | Importo tipico | Tasso / condizione | Intermediari italiani |
|---|---|---|---|---|
| Prestito agevolato PMI verde | Prestito | 50k-5M € | 0,5-1,5% sotto mercato | CDP, Intesa, UniCredit, BPM |
| Garanzia PMI verde | Garanzia europea | 50k-5M € | Garanzia 80% | Mediocredito Centrale |
| Prestito condominio verde | Prestito | 100k-10M € | 1-2% sotto mercato, 15-20 anni | CDP, Intesa, UniCredit |
| Leasing EV aziendale | Leasing | 20k-500k € | Tasso agevolato | Intesa, UniCredit |
| Equity startup cleantech | Equity | 500k-5M € | Equity, exit 5-7 anni | CDP Venture Capital, UniCredit |
| Equity fondo rinnovabili | Equity | 1M-50M € | Equity, exit 5-10 anni | CDP, fondi VC italiani |
| Project financing rinnovabili | Project finance | 5M-100M € | Tasso agevolato lungo termine | BEI diretto, CDP |
| Green bond con garanzia UE | Obbligazione | 10M-500M € | Tasso ridotto, 7-15 anni | CDP, Intesa, UniCredit |
Casi pratici italiani
Caso 1 — PMI manifatturiera con efficientamento
MetalMecc Srl, PMI italiana di Brescia con 80 dipendenti, vuole investire 2 milioni € per efficientamento energetico (cappotto, pompa di calore, fotovoltaico).
Domanda InvestEU Green:
- Intermediario: Intesa Sanpaolo
- Prodotto: prestito agevolato PMI verde
- Importo: 2 milioni €
- Durata: 10 anni (vs 5-7 di mercato)
- Tasso: 2,5% (vs 4% di mercato)
- Garanzia InvestEU: 80% del prestito
- Risparmio annuo: ~30.000 € di interessi + risparmio bollette ~50.000 €
Caso 2 — Startup cleantech con equity
SolarTech Srl, startup italiana con prototipo di pannelli solari trasparenti per finestre. Vuole scalare industrialmente con 5 milioni €.
Domanda InvestEU Green equity:
- Intermediario: CDP Venture Capital (con EIF come LP)
- Prodotto: equity InvestEU
- Importo: 5 milioni € (CDP) + 5 milioni € (co-investitori privati)
- Quota: 20% della startup (pre-money valuation 40 milioni €)
- Exit: 7 anni (IPO o M&A)
Caso 3 — Comune con distretto di teleriscaldamento
Comune di Bergamo vuole sviluppare un distretto di teleriscaldamento da fonte rinnovabile (biomassa + solare termico + geotermia). Costo totale: 25 milioni €.
Domanda InvestEU Green:
- Intermediario: CDP + BEI diretto
- Prodotto: project financing
- Importo: 25 milioni € (20 prestito + 5 own contribution Comune)
- Durata: 20 anni
- Tasso: 1,5% (vs 3% di mercato)
- Garanzia InvestEU: 50% del prestito
- Risparmio: tasso agevolato per 20 anni, riduzione bollette cittadini del 30%
Caso 4 — Flotta aziendale elettrica
Logistica Srl, PMI di Torino con 50 furgoni commerciali, vuole convertire la flotta a elettrico.
Domanda InvestEU Green:
- Intermediario: UniCredit
- Prodotto: leasing agevolato EV aziendale
- Importo: 1,5 milioni € (50 furgoni × 30k €)
- Durata: 5 anni
- Tasso: 3% (vs 5% di mercato)
- Garanzia InvestEU: 80%
- Vantaggio: conversione flotta senza esborso iniziale (leasing), risparmio carburante 60%
L’InvestEU Advisory Hub per progetti verdi
L’InvestEU Advisory Hub è il servizio di supporto tecnico gratuito del programma. Per la policy window Sostenibilità, offre assistenza per:
Servizi offerti
- Project development: supporto alla preparazione di progetti verdi complessi (utility scale rinnovabili, infrastrutture di ricarica, distretti di teleriscaldamento)
- Financial structuring: strutturazione finanziaria di operazioni complesse
- Capacity building: formazione per enti pubblici e PMI su come accedere ai finanziamenti verdi
- Regulatory advice: chiarimenti sulle normative europee applicabili (TAXO, SFDR, CSRD)
- Matchmaking: incontro tra promoter di progetti e potenziali investitori
Accesso
L’accesso all’Advisory Hub è gratuito e si fa tramite il portale investeu.europa.eu/advisory-hub . La domanda include:
- Descrizione del progetto verde o della necessità
- Documentazione di supporto
- Identificazione del tipo di supporto richiesto
L’Advisory Hub assegna un advisor dedicato, con competenze specifiche per il progetto. Il supporto può durare da poche settimane (per questioni semplici) a 12-18 mesi (per progetti complessi).
Limiti pratici di InvestEU Green
InvestEU Green ha alcune criticità.
Accesso indiretto per le PMI
Le PMI italiane non possono accedere direttamente alla garanzia europea, ma devono passare attraverso intermediari finanziari (banche, CDP, MCC). Questo significa che l’istruttoria segue criteri bancari standard, con la possibile esclusione di PMI con profili deboli.
Tempi di istruttoria non sempre rapidi
L’istruttoria bancaria con prodotti InvestEU può richiedere 30-60 giorni per prestiti standard, 90-180 giorni per operazioni complesse (project financing). Per le PMI con urgenza di cassa, i tempi possono essere proibitivi.
Condizioni non sempre molto più favorevoli del mercato
In periodi di tassi di mercato bassi, la differenza tra prodotti InvestEU e prodotti bancari standard può essere limitata (0,5-1%). Le PMI devono valutare se la complessità aggiuntiva giustifica il risparmio.
Limiti settoriali
Alcuni settori sono esclusi dai prodotti InvestEU Green: industria del tabacco, armamenti, giochi d’azzardo, produzione di sostanze illecite, combustibili fossili. Le PMI di questi settori devono cercare finanziamenti sul mercato standard.
Diffusione limitata nei territori
I prodotti InvestEU Green sono più disponibili nelle Regioni del Nord Italia, dove ci sono più banche e intermediari con prodotti ESG strutturati. Le PMI del Sud possono avere difficoltà a identificare intermediari che offrono prodotti InvestEU Green specifici.
Burocrazia per i grandi progetti
Per i grandi progetti (oltre 5-10 milioni €), la procedura include una fase di approvazione da parte della BEI/EIF, con tempi di 6-12 mesi e documentazione tecnica complessa (aiuto di Stato, valutazione ambientale, soddisfacimento della tassonomia UE).
Conformità alla tassonomia UE
Per accedere a InvestEU Green, i progetti devono essere “allineati alla Tassonomia UE” (Regolamento (UE) 2020/852). Questo significa che devono contribuire sostanzialmente a uno dei 6 obiettivi ambientali, non recare danno significativo (DNSH) agli altri, e rispettare le garanzie sociali minime. La verifica di allineamento può richiedere competenze tecniche specifiche.
Cronoprogramma operativo per una PMI
Fase 1 — Identificazione del progetto (1 mese)
- Definizione del progetto di investimento verde (efficientamento, rinnovabili, mobilità elettrica, economia circolare)
- Stima dell’importo richiesto
- Verifica della conformità alla Tassonomia UE (con consulente ESG)
- Identificazione dell’area tematica InvestEU Green più adatta
Fase 2 — Selezione dell’intermediario (2-4 settimane)
- Verifica dei prodotti InvestEU Green offerti dalle banche italiane
- Contatto con 2-3 intermediari per confronto
- Selezione dell’intermediario più adatto (per prodotto, condizione, tempo)
- Per progetti complessi: contatto con l’InvestEU Advisory Hub
Fase 3 — Istruttoria (1-3 mesi)
- Presentazione della domanda all’intermediario
- Preparazione della documentazione (bilanci, business plan, documentazione tecnica, certificazione ESG)
- Incontro con l’intermediario per chiarimenti
- Negoziazione delle condizioni (tasso, durata, garanzie)
Fase 4 — Erogazione (2-4 settimane)
- Sottoscrizione del contratto di finanziamento
- Erogazione del finanziamento (in unica soluzione o in tranches)
- Inizio del progetto di investimento
Fase 5 — Gestione del finanziamento (durata del prestito)
- Rimborso delle rate secondo il piano
- Reporting annuale all’intermediario (per progetti InvestEU con obblighi specifici)
- Eventuale accesso all’Advisory Hub per supporto durante l’implementazione
Strumenti e link ufficiali
Portali europei
- InvestEU Portal — investeu.europa.eu
- InvestEU Advisory Hub — investeu.europa.eu/advisory-hub
- EIB — European Investment Bank — eib.org
- EIF — European Investment Fund — eif.org
- EU Taxonomy — finance.ec.europa.eu/sustainable-finance/tools/sustainable-finance-taxonomy_en
Intermediari italiani
- Cassa Depositi e Prestiti (CDP) — cdp.it
- CDP Venture Capital — cdpventurecapital.it
- Mediocredito Centrale — mediocreditocentrale.it
- Intesa Sanpaolo — group.intesasanpaolo.com
- UniCredit — unicredit.it
- Banco BPM — bancobpm.it
Numeri utili
- InvestEU Advisory Hub — contact form sul portale europeo
- CDP PMI Helpdesk — 06 4283 1
- Mediocredito Centrale — 800 196 196
- Europe Direct — 00 800 6 7 8 9 10 11
Disclaimer
Questa guida è aggiornata a giugno 2026 sulla base del Regolamento (UE) 2021/523 del 24 marzo 2021 (InvestEU), del Work Programme InvestEU 2026 e delle comunicazioni della Commissione Europea pubblicate fino a giugno 2026. Le condizioni finanziarie specifiche (tassi, durate, importi massimi) possono subire variazioni in base alle condizioni di mercato e alle politiche degli intermediari.
Per la pratica specifica, gli intermediari finanziari italiani (CDP, Mediocredito Centrale, banche commerciali) offrono assistenza per i prodotti InvestEU Green. Per i progetti complessi, l’InvestEU Advisory Hub fornisce supporto tecnico gratuito.
I dati di partecipazione italiana sono aggiornati al 2024 (ultimi disponibili). I budget della policy window Sostenibilità si riferiscono al ciclo 2021-2027.
Riferimenti legislativi completi
Normativa europea
- Regolamento (UE) 2021/523 del 24 marzo 2021 — InvestEU
- Decisione di Esecuzione (UE) 2021/1165 — modalità operative di InvestEU
- Regolamento (UE) 2020/852 del 18 giugno 2020 — Tassonomia UE (sf framework)
- Regolamento (UE) 2019/2088 — SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation)
- Direttiva (UE) 2022/2464 — CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive)
- Comunicazione della Commissione del 11 dicembre 2019 — European Green Deal
- Comunicazione della Commissione del 14 ottobre 2020 — Renovation Wave
- Comunicazione della Commissione del 18 maggio 2022 — RePowerEU Plan
Normativa italiana
- D.Lgs. 9 luglio 2015 n. 99 — Mediocredito Centrale
- L. 11 dicembre 2016 n. 232 — disposizioni su CDP
- D.M. 25 giugno 2024 — criteri di accesso ai prodotti InvestEU per PMI italiane
- D.Lgs. 30 dicembre 2024 n. 195 — recepimento CSRD
Documenti operativi
- InvestEU Implementation Plan — piano di implementazione
- InvestEU Reporting Framework — quadro di rendicontazione
- InvestEU Guidelines for Financial Intermediaries — linee guida per intermediari
- InvestEU Portal User Guide — manuale del portale
- EU Taxonomy Climate Delegated Act — attuazione tassonomia UE
Fonti istituzionali
- Commissione Europea — DG ECFIN — ec.europa.eu/info/business-economy-euro
- InvestEU Portal — investeu.europa.eu
- EIB — European Investment Bank — eib.org
- EIF — European Investment Fund — eif.org
- Mediocredito Centrale — mediocreditocentrale.it
- Cassa Depositi e Prestiti — cdp.it
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